美聯儲降息預期驟降 美匯交易策略lg...

Moneta Markets 億滙05月26日市場分析

日內亞市早盤

美彙指數上周下降接近2%，跌穿100大關。 本週一亞洲市早段延續跌勢，進一步跌穿99，跌幅約0.3%。

基本面

近期美元指數持續走弱，即便在美聯儲降息預期大幅降溫的背景下，仍未能止住跌勢，這一反常現象背後反映的是多重基本面因素的複雜交織。 從巨集觀經濟層面來看，美國財政狀況的持續惡化已成為市場最為擔憂的核心問題。

美國眾議院近期通過的支出法案將導致未來十年聯邦政府債務增加3.8萬億美元，這一數位令債券市場深感憂慮，30年期美債收益率飆升至5.15%的一年多新高，反映出市場對美國財政可持續性的深刻質疑。 這種債務規模的擴張不僅增加了長期通脹風險，更可能削弱美元作為全球儲備貨幣的信用基礎。

貿易政策的不確定性構成了打壓美元的又一重要因素。 川普威脅對歐盟商品徵收50%關稅以及對不在美國生產的iPhone徵收25%關稅的言論，使得全球貿易緊張局勢再度升級。 這種單邊保護主義政策雖然短期內可能提振部分國內產業，但長期來看將破壞全球供應鏈穩定性，增加企業成本，最終可能反噬美國經濟競爭力。

從更巨集觀的角度來看，美元當前的疲軟可能反映了全球經濟格局的深層次變化。 疫情後全球經濟復甦步伐不一，美國雖然保持了相對強勁的增長，但財政刺激的邊際效應正在減弱，而其他主要經濟體則展現出更強的復甦韌性。 特別是在製造業迴流和供應鏈重構的大背景下，美國企業的成本壓力持續上升，這可能在未來幾個季度逐步反映在企業盈利和經濟數據中。

此外，全球去美元化進程雖然緩慢但持續推進，特別是在大宗商品貿易領域，越來越多的雙邊貿易開始嘗試使用非美元結算，這種結構性變化雖然短期影響有限，但長期來看將對美元的國際地位形成漸進式侵蝕。 綜合來看，在財政風險、貿易政策不確定性和國際資本流動格局變化的共同作用下，美元面臨的基本面壓力可能將持續存在，即便美聯儲維持相對鷹派的立場也難以完全抵消這些負面因素的影響。

技術面

美元指數的日線圖表呈現典型的中期下跌趨勢特徵，這一趨勢自109高位開始形成后持續發展，目前正在測試99.20附近的關鍵支撐區域。 價格行為顯示，美元指數已經連續跌破多個重要技術位，包括心理關口100水平，這種連續的破位下行表明市場空頭動能強勁且持續。 K線形態上，近期多次出現長陰線伴隨短促反彈的組合，這種形態通常被視為下跌趨勢延續的信號，特別是在價格未能有效收復前一日跌幅的情況下，市場看空情緒得到進一步強化。

布林通道當前呈現出明顯的擴張狀態，中軌位於99.92構成即時動態阻力，上下軌分別位於101.51和98.33，形成較寬的震蕩區間。 值得注意的是，價格已經逼近下軌支撐區域，且該位置與98.33水平形成技術共振，這一雙重支撐區域將成為短期內多空雙方爭奪的焦點。

關鍵價位分析顯示，100.55水平構成當前最重要的阻力位，這一位置不僅是前期跌破的重要心理關口，也是近期多次反彈受阻的技術位。 從市場微觀結構來看，該區域積累了大量的止損賣單和未成交賣盤，任何試圖上破該阻力的嘗試都可能遭遇強勁拋壓。

技術指標方面，相對強弱指數（RSI）目前位於40附近，雖然尚未進入超賣區域，但已經顯示出一定的底背離跡象，這可能預示著短期內存在技術性反彈需求。 不過仍要提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，美匯可能隨時發生變化。

（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。 ）

#美聯儲 #美元 #川普